概述
Shopee 是东南亚领先的电子商务平台，隶属于新加坡上市公司 Sea Limited（NYSE: SE）。本专题聚焦其最新季度及年度财报，分析关键财务指标、用户增长、市场扩张策略及未来展望。
2025年最新财报亮点
注：以下数据基于公开财报信息整理，具体以 Sea Limited 78TP发布为准。
- 总营收：达 32 亿美元，同比增长 18%（同比）
- 电商收入（Shopee）：约 24 亿美元，占总收入 75%
- 调整后 EBITDA：连续第 6 个季度实现盈利
- 活跃买家数：超 4.2 亿，主要来自东南亚及拉美市场
- 订单量：单季突破 22 亿笔，同比增长 12%
[图表：Shopee 近5季度营收趋势图]
区域市场表现
Shopee 在多个核心市场保持领先地位：
- 印尼：最大单一市场，GMV 占比超 30%
- 巴西：拉美增长引擎，用户数年增 45%
- 越南 & 泰国：持续优化本地化运营，提升履约效率
- 台湾地区：稳定盈利，聚焦高价值品类
战略重点
根据管理层电话会议透露，Shopee 当前聚焦三大方向：
- 提升单位经济效益（Unit Economics）
- 深化本地供应链与物流能力
- 拓展高利润品类（如电子产品、家居）
同时，公司正逐步退出非核心市场（如法国、西班牙），集中资源于高潜力区域。
投资者关注点
分析师普遍关注以下问题：
- 盈利能力可持续性
- 与 Lazada、Tokopedia 等平台的竞争格局
- 汇率波动对财报的影响
- 广告与增值服务收入增长潜力